简介
北美关税摩擦下中国家电占美进口份额从36%降至23%，家电出海从代工赚薄利转向自有品牌赚溢价；美的海外OBM占比过半、海尔超50%，品牌认知成真正护城河。
代工与品牌的账本
北美市场压力最为直接：受持续关税摩擦冲击，中国家电占美国家电进口份额从2020年36%降至2025年23%。2026年一季度美国核心家电出货量同比降约10%。海尔智家旗下GE Appliances虽稳居份额第一但利润承压。OBM价值在于品牌溢价部分对冲关税，并避免被渠道商随时替换。
留得住才是下半场
美的海外收入1131.27亿元占43.5%，OBM占智能家居海外收入一半以上；海尔海外收入787.76亿元占比约51%。代工赚制造利润、关税一加就薄；自有品牌赚品牌溢价、关税冲击被粘性部分对冲。产能可复制、价格可被追平，只有品牌认知与用户粘性是别人拿不走的，这正是家电出海下半场的核心命题。
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